近日，上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（下稱“上海醫(yī)藥”，601607.SH）宣布收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)業(yè)務(wù)交割完成，上海醫(yī)藥將在大量的進(jìn)口代理品種、部分區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、物流管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等多方面受益。
此次收購(gòu)也被多家券商看好。中信建投分析師賀菊穎、程培認(rèn)為，此次收購(gòu)從公告正式簽署收購(gòu)協(xié)議到完成交割，進(jìn)展迅速，有望在2月份即實(shí)現(xiàn)并表，并購(gòu)?fù)瓿珊笊虾ａt(yī)藥在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥流通規(guī)模將提升一位至第二名。
隨著交易的完成，國(guó)內(nèi)藥品分銷領(lǐng)域的前10名已經(jīng)變成全部由本土公司占據(jù)。與此同時(shí)，上海醫(yī)藥和康德樂(lè)中國(guó)分別擁有中國(guó)排名第一和第二的 DTP（Direct-to-Patient） 網(wǎng)絡(luò)渠道，隨著兩者整合工作啟動(dòng)，作為核心部分的DTP業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步放大。
事實(shí)上，除了上海醫(yī)藥外，國(guó)藥一致、華潤(rùn)醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司，益豐藥房、老百姓等上市民營(yíng)連鎖藥房也在積極布局DTP藥房。對(duì)此，中康資訊董事長(zhǎng)吳瀚向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析指出，受公立醫(yī)院改革、醫(yī)?？刭M(fèi)、掉標(biāo)棄標(biāo)等因素影響，藥企紛紛尋求院外市場(chǎng)，DTP藥房將是承接處方藥外流的一個(gè)重要模式。
競(jìng)得康德樂(lè)中國(guó)
自2017年7月，康德樂(lè)計(jì)劃出售中國(guó)業(yè)務(wù)的消息傳出后，上海醫(yī)藥就被曝出在參與競(jìng)購(gòu)，而且在后續(xù)幾輪的競(jìng)購(gòu)中表現(xiàn)積極。
2017年11月15日，上海醫(yī)藥正式發(fā)出公告，其公司下屬全資子公司Century Global與康德樂(lè)開(kāi)曼就收購(gòu)康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)事宜簽署了購(gòu)股協(xié)議，基本收購(gòu)價(jià)格為12億美元，最終收購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)約為5.57億美元?？档聵?lè)馬來(lái)西亞是美國(guó)康德樂(lè)集團(tuán)下屬全資公司，負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)。
2月2日，上海醫(yī)藥宣布，其下屬全資子公司以現(xiàn)金收購(gòu)康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)已獲中國(guó)商務(wù)部審批。
2月7日，上海醫(yī)藥宣布繼收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)業(yè)務(wù)交割完成之后，兩家公司的DTP業(yè)務(wù)將率先啟動(dòng)整合。
除了上海醫(yī)藥外，參與康德樂(lè)中國(guó)業(yè)務(wù)競(jìng)購(gòu)的還包括華平投資、方源資本等資本，國(guó)藥控股、華潤(rùn)醫(yī)藥也高度關(guān)注。在競(jìng)購(gòu)落敗后，華平投資董事總經(jīng)理方敏坦言沒(méi)有競(jìng)購(gòu)到康德樂(lè)中國(guó)很遺憾。
之所以諸多巨頭對(duì)康德樂(lè)中國(guó)表現(xiàn)出濃厚的興趣，與以下數(shù)據(jù)有著密切關(guān)系?？档聵?lè)在1993年進(jìn)入了中國(guó)，2003年正式獲得醫(yī)藥分銷牌照，為外商獲得此類牌照的第一家。
康德樂(lè)中國(guó)擁有14個(gè)直銷公司，17個(gè)分銷運(yùn)營(yíng)中心，其分銷商網(wǎng)絡(luò)覆蓋322座城市，服務(wù)近11,000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)等下游客戶，同時(shí)擁有30家DTP藥房。根據(jù)商務(wù)部公布的《藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告（2016）》顯示，康德樂(lè)中國(guó)業(yè)務(wù)2016年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約254億元人民幣，位居全國(guó)第八。
此前，一位醫(yī)藥流通行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，受兩票制等政策影響，藥品流通行業(yè)重新洗牌，上藥若競(jìng)購(gòu)康德樂(lè)成功，則有可能超越排名第二的華潤(rùn)醫(yī)藥，反之或被第四名的九州通超越。
年報(bào)顯示，國(guó)藥控股2016年?duì)I業(yè)總收入2583.88億元，其中醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)收入達(dá)2464.59億元；華潤(rùn)醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入1393億元，營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)營(yíng)收1176.1億元；上海醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入1207.65億元，醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)收入1086.18億元。若此次競(jìng)購(gòu)成功，將是上海醫(yī)藥超越華潤(rùn)醫(yī)藥的一次難得機(jī)會(huì)。
對(duì)于此次成功收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)業(yè)務(wù)，上海醫(yī)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)周軍興奮地表示，這是上海醫(yī)藥發(fā)展中又一重要的里程碑，并指出有信心將上海醫(yī)藥打造成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的綜合性醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。
另?yè)?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，康德樂(lè)中國(guó)總裁林雯詩(shī)及公司主要核心骨干已經(jīng)決定留任，未來(lái)基于雙方各自優(yōu)勢(shì)，上海醫(yī)藥與康德樂(lè)集團(tuán)還將展開(kāi)多方面的戰(zhàn)略合作，共同開(kāi)拓全球醫(yī)藥及醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的巨大商業(yè)機(jī)會(huì)。
搶奪千億DTP蛋糕
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，并購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)的價(jià)值突出，上海醫(yī)藥將在大量的進(jìn)口代理品種、部分區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、物流管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等多方面受益。經(jīng)過(guò)中國(guó)式的管理調(diào)整后，康德樂(lè)中國(guó)的后勁會(huì)迸發(fā)出來(lái)，兩者業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)相加后可以放大的部分，核心就在于DTP業(yè)務(wù)。
DTP的含義是高值藥品直送患者，即藥店獲得制藥企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)銷權(quán)，患者在醫(yī)院獲得處方后從藥店直接購(gòu)買(mǎi)藥品并獲得專業(yè)指導(dǎo)與服務(wù)的模式。上海醫(yī)藥、國(guó)藥一致、華潤(rùn)醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司憑借其品種及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，布局DTP藥房；與此同時(shí)，益豐藥房、老百姓、一心堂等上市民營(yíng)連鎖藥房也在嘗試借助其連鎖化特征，積極探索DTP業(yè)務(wù)。
雖然目前國(guó)內(nèi)DTP藥房規(guī)模仍處于起步階段，但增速迅猛，2015年銷售規(guī)模約80億元，2016年已超過(guò)百億元。平安證券預(yù)測(cè)，醫(yī)藥零售渠道在2017年能夠享有的處方流出增量超過(guò)900億元，2020年市場(chǎng)空間約6100億元，預(yù)計(jì)處方藥將主要流向DTP藥房及院邊店，DTP藥房市場(chǎng)占有率將高達(dá)54%。
目前，上海醫(yī)藥和康德樂(lè)中國(guó)分別擁有中國(guó)排名第一和第二的DTP網(wǎng)絡(luò)渠道，隨著兩者整合工作即將啟動(dòng)，以上海醫(yī)藥“益藥·藥房”為品牌的特大型新特藥服務(wù)網(wǎng)絡(luò)版圖將進(jìn)一步延伸。
據(jù)了解，“益藥·藥房”的前身系上藥云健康全資控股的上藥眾協(xié)原有的DTP網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)擁有10多年的新特藥銷售與管理經(jīng)驗(yàn)，目前正在積極籌備新一輪融資，也在積極爭(zhēng)取全面接入醫(yī)保直付。
上藥云健康成立于2015年3月18日，業(yè)務(wù)以電子處方為核心，通過(guò)處方藥創(chuàng)新零售模式，協(xié)助政府及各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥分家。2015年8月和2016年3月，上藥云健康分別獲得了A輪及A+輪融資，投后注冊(cè)資本13.33億，吸引了包括京東、軟銀中國(guó)資本、IDG、上海市慈善基金會(huì)在內(nèi)的諸多投資者。
上海醫(yī)藥集團(tuán)執(zhí)行董事、上藥控股總經(jīng)理、上藥云健康董事長(zhǎng)李永忠表示，上藥云健康，根據(jù)政府、醫(yī)院、患者的需求，正在不斷嘗試在藥品流通價(jià)值鏈上延伸。（來(lái)源：醫(yī)藥網(wǎng)）
