2012年12月29日，科倫藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司第四屆董事會第五次會議以全票審議通過了《關于收購利君國際醫(yī)藥（控股）有限公司部分股權的議案》，由公司的全資子公司科倫國際作為執(zhí)行主體。這既是科倫藥業(yè)2012年最大的一次并購案，也是公司完善抗生素全產業(yè)鏈、整合輸液類和非輸液類業(yè)務優(yōu)質資源的重要舉措，更是公司順勢進行產業(yè)整合、系統(tǒng)性推進戰(zhàn)略策劃的執(zhí)行實踐，此次并購隱含著非凡意義。
擇優(yōu)而取，推進雙贏整合策劃
科倫藥業(yè)公告顯示，全資子公司科倫國際將按照協(xié)議以港幣5.25億元（折合為人民幣4.26億元）的價格分別受讓君聯(lián)實業(yè)有限公司和中華藥業(yè)有限公司各自持有利君國際醫(yī)藥（控股）有限公司的1.8億股股份，每股受讓價格均為港幣2.9167元；本次協(xié)議股份轉讓完成后，科倫國際還將通過公開市場和其他合法方式購買利君國際股份的資金總額不超過港幣14.13億元（折合為人民幣11.47億元）。在協(xié)議股份成交和科倫國際自公開市場和其他方式購買利君國際股份完成后，科倫國際合計持有不超過利君國際已公開發(fā)行股份的30%（不含30%），將成為利君國際第一大股東。
科倫藥業(yè)收購利君國際的消息一出，即引起業(yè)內的熱烈討論。某位在醫(yī)藥產業(yè)戰(zhàn)略并購領域有著豐富經驗的專業(yè)人士評論，科倫藥業(yè)收購利君國際必定是一場雙贏的產業(yè)整合，利君國際也是科倫藥業(yè)整合產業(yè)遠景、推進戰(zhàn)略布局的不二選擇。
科倫藥業(yè)經過十余年的有序經營，已成功確立在大輸液領域的領導者地位，品牌知名度高，產品結構完善；依托A股上市募集的雄厚資金支持，也已有序推動新疆抗生素中間體項目的穩(wěn)步發(fā)展，并依靠收購著手打造抗生素全產業(yè)鏈。但從市場經驗來看，科倫藥業(yè)在抗生素行業(yè)的品牌實力仍需時間沉淀，而利君國際經營抗生素多年，其品牌知名度高、產品線豐富。科倫藥業(yè)通過產業(yè)整合發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢和協(xié)同效應，依托高效營銷渠道，不僅可利用抗生素全產業(yè)鏈的配套優(yōu)勢達到降低成本、提升抗生素業(yè)務綜合競爭力的目標，也能優(yōu)化輸液類業(yè)務板塊結構，繼續(xù)擴大市場份額。
依托并購，完善抗生素全產業(yè)鏈
科倫藥業(yè)一直將打造綜合性現(xiàn)代藥業(yè)集團作為發(fā)展目標，為此提出了輸液類業(yè)務和非輸液類業(yè)務等強的戰(zhàn)略目標。在繼續(xù)推進輸液業(yè)務深入發(fā)展的同時，積極推進非輸液類業(yè)務的發(fā)展，使非輸液業(yè)務成為公司重要的利潤增長點。
近年來，通過收購廣西科倫、組建新迪化工、吸收合并珍珠制藥和中南科倫、新建伊犁川寧抗生素中間體項目等措施，科倫藥業(yè)已初步構建了抗生素全產業(yè)鏈格局。尤其是公司于2011年啟動的伊犁川寧抗生素中間體項目，系抗生素全產業(yè)鏈業(yè)務的源頭，通過對優(yōu)秀自然稟賦的創(chuàng)新性利用，為形成全產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢奠定了堅實的基礎。
利君國際在抗生素原料和制劑領域具有較為豐富的產品體系，其主要品種利君沙系列、派奇系列產品、利邁先、頭孢系列、紅霉素片等均具有較強的市場競爭能力。據統(tǒng)計，2011年利君國際的抗生素制劑產品收入達到6.29億港元，其中原料藥出口實現(xiàn)1.08億港元。
利君國際非輸液板塊將與科倫藥業(yè)抗生素業(yè)務緊密銜接，從而發(fā)揮顯著協(xié)同效應，有效提升雙方制劑產品的市場競爭能力，進而形成科倫藥業(yè)新的規(guī)模和利潤增長點。尤其利君國際以抗生素制劑為主的非輸液產品擁有遍布全國的銷售渠道，將為科倫新疆抗生素中間體的銷售提供重要支持。屆時，公司抗生素全產業(yè)鏈布局將基本實現(xiàn)。
整合資源，提升大輸液業(yè)務競爭力
據了解，利君國際在輸液領域和非輸液領域均具備較好的經營資源，除有利于科倫藥業(yè)構建抗生素全產業(yè)鏈外，還可進一步完善和優(yōu)化科倫藥業(yè)輸液產品體系和區(qū)域布局，推進公司國際化戰(zhàn)略進程，從而顯著提升公司綜合實力和核心競爭力。
公開資料顯示，利君國際輸液業(yè)務以非PVC軟袋輸液產品與PP塑瓶輸液產品為主，2012年1~9月該兩種包裝形式的輸液產品銷售收入合計占其輸液業(yè)務收入的81.5%，非常契合科倫藥業(yè)目前正在進行的產品軟塑化升級。若本次收購完成，科倫藥業(yè)在中高端的軟塑包裝輸液和治療性輸液方面的品種結構將進一步優(yōu)化，競爭優(yōu)勢將更為突出。
利君國際輸液產品的銷售優(yōu)勢區(qū)域位于京、津、冀等地區(qū)，正是科倫藥業(yè)輸液產品銷售相對薄弱的地區(qū)，此次收購完成后，將很好地實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提升整體銷售效率，進一步提高雙方的品牌知名度及擴大產品的市場覆蓋率。
截至目前，利君國際已在越南、俄羅斯、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦及歐盟等48個國家進行了商標注冊，是中國化學制藥行業(yè)出口十強企業(yè)中唯一的輸液生產企業(yè)。2011年度輸液產品出口已銷往50個國家和地區(qū)，出口貿易額達750萬美元。收購完成后，通過與利君國際的互補，可切實促進科倫藥業(yè)國際化發(fā)展進程，實現(xiàn)公司一直堅持的立足國內市場與國際化擴張相結合的發(fā)展戰(zhàn)略。
