6月9日，成都泉源堂大藥房連鎖股份有限公司（以下簡稱“泉源堂”）于香港聯(lián)合交易所官網(wǎng)披露了其港股IPO的申請文件，由花旗環(huán)球金融亞洲有限公司、海通國際資本有限公司作為聯(lián)席保薦人，畢馬威會計師事務所擔任核數(shù)師兼申報會計師，弗若斯特沙利文（北京）咨詢有限公司上海分公司擔任行業(yè)顧問。
十年高速發(fā)展 搶占頭部地位
資料顯示，泉源堂前身——成都泉源堂大藥房有限責任公司于2012年9月12日成立；2014年，取得互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務資格證書（C證），并在天貓（www.tmall.com)開設旗艦店；2015年3月18日，改制為股份有限公司，并完成A輪融資，籌集發(fā)展資金4,020萬元人民幣，同年8月5日登陸全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（即“新三板”）；2017年，完成A+輪融資，籌集人民幣8,020萬元，并在成都開設試點藥房以開展O2O業(yè)務；2018年7月13日，從新三板主動摘牌退市；2019年，完成B輪融資，籌集人民幣10,350萬元；2020年，完成C輪融資，引入中國生物制藥有限公司（港交所上市公司，主要下屬公司有正大天晴、北京泰德制藥等）、海納華（上海）股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙等機構，最終籌得30,000萬元人民幣。
“按2020年的收入計，我們是中國領先的全渠道智慧零售藥房”。對于自身的行業(yè)地位，泉源堂如此表述：“根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，我們是中國零售藥房運營的創(chuàng)新者，為首批推出在線零售藥房的市場參與者。我們開創(chuàng)了于電商平臺上運營在線藥房、將在線及線下零售藥房以及在線處方藥銷售進行整合的先河。2020年，按每月每間藥房平均訂單數(shù)計，我們于中國所有自營O2O及線下零售藥房中排名第一?！?br/>
從上面圖表可以看出，泉源堂的業(yè)務實際上包括了三大板塊，除全渠道零售藥房業(yè)務外，還有供應鏈業(yè)務、賦能業(yè)務。
1.截至2021年5月31日，公司已在包括成都、重慶、廣州、上 海、深圳、鄭州、西安等在內的13個城市設立369間線下零售藥房，同時在主流的電商平臺合計運營38間在線藥房。
2.公司線上線下一體化的運營模式解決了傳統(tǒng)B2C模式流量競爭激烈、獲客成本高企及盈利能力不確定等痛點——每店日均銷售額從2018年的4,322元增至2019 年的5,139元，2020年進一步增至7,863元。
3.截至2020年12月31日，公司與逾1,000家制藥企業(yè)開展合作，覆蓋了50家以上的中國前100強制藥企業(yè)及15家全球前20強制藥企業(yè)。截至2021年5月31日，公司藥房SKU數(shù)量超過30,000種。
4.2020年，公司B2C零售業(yè)務在線藥學咨詢服務產生的平均轉化率（指經通過電商平臺的在線藥房咨詢后作出購買的消費者數(shù)目除以通過在線藥房進行在線咨詢的消費者數(shù)目）為46%，而行業(yè)平均轉化率為39%。
5.為適應消費者生活方式轉變及客戶對夜間藥房服務的需求不斷增長，泉源堂近一半的零售藥房提供24小時配送服務。一年內最高月均夜間訂單（指自夜間10時至翌日上午8時的訂單）由2018年的每間藥房412張增至2020年的799張。
6.弗若斯特沙利文的資料顯示，泉源堂O2O零售業(yè)務在中國最大的O2O平臺上的在線復購率由2018年的34.3%增至2019年的37.2%，以及2020年的55.2%。
7.與此同時，泉源堂還專注于為零售藥房行業(yè)參與者開發(fā)SaaS解決方案，以促進行業(yè)技術升級。截至2021年5月31日，已向逾18,200間零售藥房（包括401間連鎖藥房客戶）提供賦能服務，相關業(yè)務已覆蓋266座城市。同時，通過賦能服務及在線運營，2020年共運營逾22,000間在線藥房，實現(xiàn)在線銷售成交總額達2億元。2020年，SaaS業(yè)務的平均客戶留存率達到90%以上。
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全渠道零售瞄準“4-4-2模式”
據(jù)知名咨詢機構——弗若斯特沙利文分析，中國全渠道零售藥房的市場規(guī)模已由2016年的149億元人民幣增至2020年的1,222 億元，復合年增長率為69.2%，預計2025年將達到4,660億元，2020年至2025 年的復合年增長率為37.9%。與此同時，全渠道智慧零售藥房在全渠道零售藥房市場的占比則由2016年的14.8%增至2020年的31.8%，2025年預計將達到75.2%。
從泉源堂來看，為滿足消費者各種需求，他們積極開展線下零售藥房業(yè)務、O2O零售業(yè)務、B2C零售業(yè)務，并隨著時間的推移，對這3個渠道按照4:4:2的占比推進相關業(yè)務。
在他們看來，這三種銷售渠道可滿足客戶不同的需求——B2C零售業(yè)務可提供廣泛的產品，滿足客戶的各種需求；線下零售藥房可滿足線下客戶的體驗與專業(yè)服務化要求；O2O零售業(yè)務可滿足客戶的私密性和緊急需求。在藥品零售行業(yè)從以商品為中心轉向以客戶為中心、更加注重消費體驗體驗與專業(yè)化服務的背景下，企業(yè)更需要均衡性地進行全渠道運營。
至于此種模式的優(yōu)點，泉源堂歸納為如下幾點：1.可以實現(xiàn)規(guī)?；洜I，增強競爭力；2.根據(jù)不同年齡組消費者購買方式和行為變化實現(xiàn)均衡發(fā)展；3.在傳統(tǒng)零售 商之間實現(xiàn)數(shù)字化和技術進步的協(xié)同效應?！芭c傳統(tǒng)的零售藥房參與者相比，我們從一開始就根據(jù)‘4-4-2模式’量身打造了運營模式和開店策略，對開店進行細致規(guī)劃，保持店面位置、藥店密度和藥店空間大小的平衡，使每個零售藥房的銷量及盈利能力最大化?！?br/>
資料顯示，2018年、2019年及2020年，泉源堂分別開設62家、96家、95家新零售藥房，同期關店數(shù)分別為1家、12家、11家。截至2021年5月31日，線下零售藥房已擴展至369家。
